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财报解读|蔚来开盘跌17% 李斌交卷营收78亿卖出2万辆

时间:2020-06-29 17:09:41 来源:
导语:作者 | 丁广胜出品 | 网易科技《态℃》栏目组(公众号:tech_163)  美股“三连熔断”之后,蔚来公布未经审计的2019年Q4和全年财报。  目前,疫情全球蔓延、石油价格战

财报解读|蔚来开盘跌17% 李斌交卷营收78亿卖出2万辆

作者 | 丁广胜

出品 | 网易科技《态℃》栏目组(公众号:tech_163)

  美股“三连熔断”之后,蔚来公布未经审计的2019年Q4和全年财报。

  目前,疫情全球蔓延、石油价格战等复杂因素让全球股市经历着巨大振幅,网友直呼“活久见”。

  在美股震荡背景之下,这份2019年的蔚来汽车业绩能否提振投资者信心,面对复杂多变的2020年市场变化局势,掌舵人李斌又会如何应对和展望?

  先看一组数据,蔚来Q4营收28亿元,净亏损28亿元,全年总收入78亿元,全年净亏损112亿元,全年交付超2万辆。

营收涨幅明显 亏损持续扩大

财报解读|蔚来开盘跌17% 李斌交卷营收78亿卖出2万辆

  在营收方面,2019年第四季度的总收入为人民币28.483亿元(4.091亿美元),较2019年第三季度增长55.1%,较2018年同期下降17.1%。

  此外,第四季度的汽车销售额为人民币26.839亿元(3.855亿美元),较2019年第三季度增长54.8%,较2018年同期下降20.6%。在毛利率方面,Q4蔚来车辆毛利率为负6.0%。

  对应营收攀升的是净亏损的持续扩大,蔚来归因于其“瘦身”计划,或为裁员等事项的支出。

财报解读|蔚来开盘跌17% 李斌交卷营收78亿卖出2万辆

  蔚来说“这些努力将大大减少我们的运营费用,并改善2020年及以后的现金流量”,具体来说,2019年第四季度的净亏损为人民币28.646亿元(4.115亿美元),较2019年第三季度增长13.6%,较2018年同期下降18.2%。

  如不包括股票薪酬费用,2019年第四季度的调整后净亏损(非美国通用会计准则)为28.134亿元人民币(4.041亿美元),较2019年第三季度增长14.8%,较2018年同期下降16.3%。

  而放眼2019全年,蔚来的总收入为人民币78.249亿元(11.240亿美元),比上年增长58.0%,全年毛利率为负15.3%,去年同期为负5.2%,排除电池召回成本的负面影响,毛利率为负10.9%。

  此外,去年净亏损为人民币112.957亿元(16.225亿美元),比上年增长17.2%。除去基于股票的薪酬支出,2019年全年调整后的净亏损(非美国通用会计准则)为人民币109.222亿元(15.746亿美元),比上年增长22.4%。

全年交付2万辆 但隐忧显现

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  作为中国第一家新能源汽车美股上市公司,蔚来的交付表现一直备受关注。

  从2019年第四季度交付8224辆的销量来看,蔚来达到了李斌此前“Q4交付8000辆以上”的预期。整体来看,去年全年交付量为20,565辆,而2018年的交付量为11,348辆。

  这距离特斯拉2019年交付36.8万辆的数字差距巨大,不过也同样表现出蔚来向好的趋势。

  但隐忧还体现在毛利率方面,2019年全年毛利率为负15.3%,去年同期为负5.2%。排除电池召回成本的负面影响,毛利率为负10.9%。蔚来不得不采取行动了。

  目前,我们从财报中可以窥探出蔚来在降本增效方面的努力,财报显示,主营业务成本同比下降9.3%,研发费用同比下降32.3%,销售及管理费用同比下降20.5%。

  值得一提的是,蔚来截至2019年12月31日的现金及现金等价物为10.563亿元(1.517亿美元)。但有惊无险的是蔚来2020年累计完成的4.35亿美元可转债融资和安徽的百亿投资。

疫情影响持续 蔚来预计营收降55%

  面对疫情影响,蔚来2020年1月交付1598台,2月交付达707台。不容乐观。

  在此背景之下,蔚来预计2020第一季度交付量在3400到3600辆之间,较2019年第四季度下降约56.2到58.7%,较2019年第一季度下降约9.8到14.8%。

  预计总收入在12.090亿元人民币(1.737亿美元)至12.732亿元人民币(1.829亿美元)之间, 相比2019年第四季度减少约55.3到57.6%,比2019年第一季度减少约21.9到25.9%。

财报解读|蔚来开盘跌17% 李斌交卷营收78亿卖出2万辆

  疫情考验着中国车市乃至全球车市的忍耐力。

  不过,李斌在财报电话会上满怀信心,“提高毛利率是蔚来2020年的核心目标之一,我们有信心实现第二季度毛利率转正,年底毛利率达到二位数的目标。

  关于复工后的产能提升方面,李斌表示3月中旬以来的恢复速度加快,有信心在4月将产能恢复到正常水平。

  信心是一方面,想必在当下,美股的风云变幻和车市在疫情下的集体萎缩,都成为李斌案头上的新难题。

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